Was macht ein Portfolio Manager?
Portfolio Manager entscheiden, wie das Geld eines Fonds, einer Versicherung, eines Pensionsfonds, einer Stiftung oder vermögender Privatkunden angelegt wird. Grundlage ist eine vereinbarte Anlagestrategie mit Vorgaben zu Renditeziel, Risiko, Anlageklassen und oft auch Nachhaltigkeitskriterien. Im Alltag heißt das: Markt- und Unternehmensdaten auswerten, Research von Analysten lesen und hinterfragen, Positionen auf- und abbauen, Kauf- und Verkaufsaufträge an den Handel geben und die Zusammensetzung des Portfolios laufend an Marktbewegungen anpassen. Dazu kommt die Überwachung von Risikokennzahlen, Liquidität und Anlagegrenzen. Ein großer Teil der Arbeit ist Rechenschaft: Performance gegenüber einer Benchmark erklären, Berichte für Kunden und Gremien schreiben, in Anlageausschüssen Entscheidungen begründen. In der Vermögensverwaltung für Privatkunden kommen Gespräche mit Kunden hinzu, im institutionellen Geschäft Termine mit Investoren und Beratern. Viele Portfolio Manager sind auf eine Anlageklasse spezialisiert, etwa Aktien, Anleihen, Multi-Asset oder Immobilien.
Wie wird man Portfolio Manager?
Der übliche Weg führt über ein Studium der Wirtschaftswissenschaften, der Finanzwirtschaft, der Volkswirtschaftslehre, der Mathematik oder Physik, häufig mit Master. Der Einstieg erfolgt meist als Junior Portfolio Manager, Analyst oder über ein Traineeprogramm bei einer Bank oder Kapitalverwaltungsgesellschaft. Ein zweiter Weg beginnt mit einer Ausbildung zur Bankkauffrau oder zum Bankkaufmann, gefolgt von Berufserfahrung in der Anlageberatung und einer Weiterbildung, etwa zum Bankfachwirt oder einem berufsbegleitenden Studium. Berufsbegleitende Zertifikate wie CFA oder CEFA sind verbreitet und bei vielen Arbeitgebern faktisch erwartet. Ein Quereinstieg ohne Finanzhintergrund ist kaum möglich; leichter gelingt der Wechsel aus Research, Risikocontrolling oder Treasury.
Was der Beruf verlangt
Der Beruf ist ergebnisorientiert und die Ergebnisse sind sichtbar: Die Performance wird täglich gemessen und regelmäßig mit Wettbewerbern verglichen. Längere Phasen schwacher Ergebnisse können die Stelle kosten, die Fluktuation ist in manchen Häusern entsprechend hoch. In unruhigen Marktphasen müssen Entscheidungen schnell und unter Unsicherheit fallen, oft bei laufenden Märkten und mit wenig Spielraum für Pausen. Die Arbeitszeiten richten sich nach den Börsenzeiten, wer US- oder Asienmärkte betreut, arbeitet auch früh am Morgen oder am Abend. Gefordert sind ein sicherer Umgang mit Zahlen und Modellen, gutes Englisch, Disziplin bei der Einhaltung von Anlagegrenzen und Compliance-Regeln sowie die Fähigkeit, Entscheidungen verständlich zu begründen. Die Regulierung ist dicht: Dokumentationspflichten, Aufzeichnung von Gesprächen und Vorgaben zu Mitarbeitergeschäften gehören zum Alltag.
Aussichten
Die Zahl der Stellen ist überschaubar und konzentriert sich auf Finanzplätze wie Frankfurt, München, Hamburg und Düsseldorf. Der Wettbewerb um Einstiegsstellen ist groß. Druck auf Gebühren, der Zuwachs passiver Indexprodukte und die Automatisierung einfacher Mandate verringern den Bedarf in klassischen Bereichen, während Kenntnisse in Nachhaltigkeitsanalyse, quantitativen Verfahren und Datenauswertung gefragter werden. Wer sich bewährt, steigt zum Senior Portfolio Manager, Teamleiter oder Head of Asset Management auf oder wechselt in das Mandatsgeschäft, zu einem Family Office oder in die Selbstständigkeit als Vermögensverwalter.