Was macht ein M&A Specialist?
Ein M&A Specialist arbeitet an Transaktionen, bei denen Unternehmen oder Unternehmensteile gekauft, verkauft oder zusammengelegt werden. In der Konzernentwicklung eines Industrieunternehmens, etwa aus Elektrotechnik, Feinmechanik oder Optik, beginnt die Arbeit oft lange vor einem konkreten Deal: Märkte und Wettbewerber werden beobachtet, mögliche Zielunternehmen gesucht und nach Technologie, Kundenstamm und strategischer Passung bewertet. Kommt ein Projekt in Gang, erstellt der M&A Specialist Finanzmodelle und Unternehmensbewertungen, meist mit Discounted-Cashflow- und Multiplikatorverfahren, schreibt Entscheidungsvorlagen für Vorstand oder Geschäftsführung und koordiniert die Due Diligence. Dabei laufen Fragen aus Finanzen, Recht, Steuern, Technik und Personal zusammen, die mit externen Beratern, Anwälten und Wirtschaftsprüfern abgestimmt werden. In der Verhandlungsphase kommen Kaufvertragsentwürfe, Garantien und Kaufpreismechanismen hinzu, nach dem Abschluss häufig die Begleitung der Integration. In Investmentbanken und M&A-Boutiquen steht dagegen die Beratung von Mandanten im Vordergrund: Verkaufsprozesse aufsetzen, Informationsmemoranden schreiben, Bieter ansprechen.
Wie wird man M&A Specialist?
Eine geregelte Ausbildung gibt es nicht. Üblich ist ein Studium der Betriebswirtschaft, Volkswirtschaft, des Wirtschaftsingenieurwesens oder der Rechtswissenschaften, häufig mit Schwerpunkt Finanzierung oder Corporate Finance und oft auf Masterniveau. Praktika in Investmentbanken, Transaktionsberatungen oder Konzernentwicklungsabteilungen gelten als wichtiger Einstieg. Viele Fachkräfte in Industrieunternehmen kommen aus der Transaktionsberatung einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft oder aus dem Investmentbanking und wechseln nach einigen Jahren auf die Unternehmensseite. Quereinsteiger aus Controlling, Unternehmensfinanzierung oder Wirtschaftsrecht haben Chancen, wenn sie Bewertungs- und Projekterfahrung mitbringen. Zusatzqualifikationen wie CFA oder ein Abschluss als Steuerberater oder Wirtschaftsprüfer helfen, sind aber keine Voraussetzung.
Was der Beruf verlangt
Die Arbeit ist projektgetrieben und schwer planbar. Zwischen ruhigen Phasen mit Marktanalysen liegen Wochen, in denen ein Deal an festen Terminen hängt und Abende sowie Wochenenden zur Arbeit gehören. Besonders im Investmentbanking sind sehr lange Arbeitszeiten verbreitet, in Industrieunternehmen ist die Belastung meist geringer, aber vor einem Signing ebenfalls hoch. Verlangt werden sicherer Umgang mit Excel und Finanzmodellen, genaues Arbeiten unter Zeitdruck und die Fähigkeit, komplexe Sachverhalte knapp für Entscheider aufzubereiten. Verhandlungen und Due Diligence finden häufig auf Englisch statt, oft mit Partnern im Ausland. Reisen zu Zielunternehmen, Standorten und Verhandlungsterminen kommen phasenweise vor. Hinzu kommt strikte Verschwiegenheit: Wer an einer Transaktion arbeitet, kennt Insiderinformationen und darf selbst im privaten Umfeld nicht darüber sprechen. Dass Projekte nach monatelanger Arbeit scheitern, gehört zum Beruf.
Aussichten
Die Nachfrage schwankt mit der Konjunktur und den Finanzierungsbedingungen, ist aber in der Industrie strukturell gestützt: Unternehmen der Elektrotechnik und Optik kaufen Technologien zu, trennen sich von Randbereichen oder ordnen ihre Portfolios neu, viele mittelständische Firmen stehen vor Nachfolgeregelungen. Mit Erfahrung führt der Weg zur Leitung von Transaktionen, in die Leitung der Konzernentwicklung oder Strategieabteilung, in Private-Equity-Gesellschaften oder in kaufmännische Führungspositionen. Die Konkurrenz um Stellen in bekannten Häusern ist groß, in Industrieunternehmen sind M&A-Teams klein, oft nur wenige Personen.