Was macht ein Consultant M&A?
Consultants im Bereich Mergers & Acquisitions arbeiten an Unternehmenstransaktionen, meist im Auftrag eines Käufers, eines Verkäufers oder eines Finanzinvestors. Je nach Arbeitgeber liegt der Schwerpunkt unterschiedlich. In Wirtschaftsprüfungsgesellschaften dominieren Financial Due Diligence und Bewertung: Jahresabschlüsse und Monatszahlen im virtuellen Datenraum auswerten, bereinigte Ergebnisse und Nettofinanzverschuldung herleiten, Working-Capital-Analysen erstellen und die Ergebnisse in Berichten zusammenfassen. In Corporate-Finance-Beratungen und M&A-Boutiquen geht es stärker um den Prozess selbst: potenzielle Käufer recherchieren, Long- und Shortlists aufbauen, Teaser und Informationsmemoranden schreiben, Finanzmodelle und Bewertungen nach DCF- oder Multiplikatorverfahren rechnen und Angebote vergleichen. In Strategieberatungen kommen Commercial Due Diligence, Marktanalysen und die Planung der Integration nach dem Abschluss hinzu. In Kanzleien arbeiten Consultants an der Schnittstelle zur rechtlichen Prüfung. Ein großer Teil des Tages besteht aus Excel, PowerPoint, Telefonaten mit dem Management des Zielunternehmens und der Abstimmung im Projektteam.
Wie wird man Consultant M&A?
Der übliche Weg führt über ein Studium der Wirtschaftswissenschaften, Betriebswirtschaft, Finanzen, des Wirtschaftsingenieurwesens oder der Wirtschaftsmathematik, häufig mit Master. Gute Noten, Praktika in Beratung, Investmentbanking oder Wirtschaftsprüfung und sichere Englischkenntnisse werden bei Berufseinsteigern stark gewichtet. Viele steigen über ein Praktikum oder als Associate bzw. Analyst ein. Quereinsteiger kommen vor allem aus Controlling, Konzernrechnungswesen, Wirtschaftsprüfung oder Corporate-Development-Abteilungen von Unternehmen; Erfahrung mit Abschlüssen und Planungsrechnungen ist dafür die wichtigste Grundlage. Berufsbegleitend erwerben manche den CFA, das Wirtschaftsprüferexamen oder vergleichbare Qualifikationen.
Was der Beruf verlangt
Die Arbeit folgt dem Takt der Transaktionen und nicht festen Bürozeiten. In heißen Phasen, etwa kurz vor Abgabe eines Due-Diligence-Berichts oder vor dem Signing, sind lange Abende und Wochenendarbeit üblich, besonders in Boutiquen und bei Investmentbanken nahen Beratungen. Zeitpläne verschieben sich kurzfristig, wenn Verhandlungen ins Stocken geraten oder neue Daten nachgereicht werden. Gefordert sind sorgfältiges Arbeiten mit Zahlen unter Zeitdruck, die Fähigkeit, große Datenmengen schnell zu strukturieren, und ein belastbares Auftreten gegenüber Mandanten und Geschäftsführungen. Hinzu kommen strenge Verschwiegenheitspflichten, da Transaktionen oft Insiderinformationen betreffen. Je nach Arbeitgeber fallen Reisen zu Mandanten und Zielunternehmen an. Die Fluktuation ist vergleichsweise hoch; viele wechseln nach einigen Jahren in Unternehmen oder zu Finanzinvestoren.
Aussichten
Die Nachfrage hängt stark vom Transaktionsmarkt ab, der mit Zinsniveau, Konjunktur und Finanzierungsbedingungen schwankt. In schwachen Jahren werden weniger Stellen besetzt, Restrukturierung und Distressed M&A gewinnen dann an Bedeutung. Langfristig sorgen Nachfolgeregelungen im Mittelstand, Private-Equity-Aktivität und Konzernumbauten für Bedarf. Der übliche Karriereweg führt vom Consultant über Senior Consultant und Manager bis zu Director oder Partner. Häufige Wechsel gehen in das Corporate Development von Unternehmen, zu Private-Equity-Gesellschaften, ins Beteiligungscontrolling oder in die Finanzleitung mittelständischer Firmen.